終于，「外賣三兄弟」里最后一家阿里財報也出了。

如果讓我用一句話銳評，就是：血槽真tm厚，這不是非理性競爭，而是降維打擊。

阿里因為營收結(jié)構(gòu)相當(dāng)復(fù)雜，在沒有拆出外賣業(yè)務(wù)披露的時候，想要摸清數(shù)據(jù)很難，尤其是隨著口徑的變化，結(jié)果波動會大得離譜。

因為股東對燒錢的敏感性，三兄弟這一期財報也都在藏，想方設(shè)法的把新增成本攤到Other里，財技上的共識倒是很高。

先說幾個阿里Q2的核心指標(biāo)：

首先，單獨看營銷費用沒有意義，阿里家大業(yè)大，光淘天集團下面就有淘寶、天貓、閑魚、天貓超市等等，都涉及營銷費用，又趕上618季度，確實沒有可比性。

相對而言，利潤同比變化更有價值，這季淘天是389億，同比去年同期下降21%，也就是下降103億，在考慮到營收還有自然增長，所以還消耗會多一些。

普遍的推測在100億-140億之間，從回報來看，100多億能把美團的利潤清空，同時換來了6000萬-8000萬的日訂單，和美團平分外賣市場，這不能說劃算，只能說非常劃算。

要不看看同樣花了100多億的京東拿到了多少單量？

再就是為什么說阿里的真正競爭力在于血槽呢？

看最不樂觀的NON GAAP凈利潤，美團-89%，京東-49%，阿里-18%，不但受傷程度最低，而且經(jīng)調(diào)整后的凈利潤能夠76%的增長，主營業(yè)務(wù)非常健康。

血槽夠厚，除了承傷能力之外，還有拆東墻補西墻的靈活性，當(dāng)然其他幾家也都是這么做的，京東拿電商給外賣回血，美團把到店當(dāng)外賣彈藥，這都是不得已而為之的選擇。

但阿里還有云計算和國際化兩頭現(xiàn)金牛，尤其是在商業(yè)模式上可以鎖定未來收入的阿里云，增速還在創(chuàng)下3年新高，這給集團去做分配提供了很大的空間。

最直觀的是，阿里賬上躺著差不多6000億的現(xiàn)金儲備，完全支持多線作戰(zhàn)，天上飛的大模型和云，地上跑的零售和外賣，一樣都不落下。

電話會議說得很明確，連著講了不知道幾個Q的「云+AI」單線敘事終于有伴了，阿里應(yīng)該是第一次在這個場合把大消費平臺放在了歷史機遇這個位置，和AI平行，足以看出外賣/即時零售業(yè)務(wù)對于阿里的刺激。

按CEO吳泳銘的說法，阿里做外賣，不是對送餐送奶茶這件事情感興趣，而是在把淘寶打造成一站式消費平臺的路上，提供包括外賣在內(nèi)的近場商品履約是一條必經(jīng)之路。

而美團只是恰好擋在了這條路上。

據(jù)我所知，阿里內(nèi)部也確實都對外賣大戰(zhàn)至今取得的業(yè)績非?！笣M意」，定性是等了太久的一次大勝仗，可以多等等，肯定還會有做這個選題的媒體去采一線員工，見微知著。

至于和電商的協(xié)同，財報還是沒細講，只有10%的營收增速（甚至比Q2的拼多多還高），以及25%的月活買家增長，這么說吧，以阿里的體量來說，一個季度多花100來億，買到手這么一個表現(xiàn)，好像，真是，還挺賺的。

不過，還是那句話，Q2只是前搖上Buff，勝負團會在Q3，現(xiàn)在的血流成河，在3個月后回頭來看，搞不好都只是擦傷。